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周末中国传来重磅消息 本周这些事件恐引爆市场

发布时间:2018/06/25 市场新闻 浏览次数:217

北京时间周日(6月24日)下午,中国央行宣布下调部分金融机构存款准备金率,向市场释放7000亿元人民币资金,这也为市场注入一针“强心剂”。投资者本周初将关注此举对各市场的影响。展望本周,欧美将发布重磅数据,包括欧元区通胀、美国GDP和美联储最偏爱通胀数据,诸多欧美央行大佬也将发表讲话。除此之外,本周欧盟峰会势必也会引发投资者的高度关注。

 

中国央行定向降准50个基点 释放资金7000亿元

 

6月24日,中国人民银行宣布,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

 

央行在新闻稿中表示,为进一步推进市场化法治化“债转股”,加大对小微企业的支持力度,中国人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金,按照市场化定价原则实施“债转股”项目。支持“债转股”实施主体真正行使股东权利,参与公司治理,并推动混合所有制改革。定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。同时,邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款,着力缓解小微企业融资难融资贵问题。

 

新闻稿并显示,人民银行将继续按照党中央、国务院的统一部署,实施好稳健中性的货币政策,把握好结构性去杠杆的力度和节奏,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

 

今年1月25日中国央行降准释放约4500亿元资金,4月25日央行降准并置换部分存量MLF后释放约4000亿元资金,此次是央行今年来第三次降准,所释放的流动性也达到今年以来单次降准所释放的最大规模。

 

这次定向降准的目的明确。6月20日,中国政府网消息显示,为进一步缓解小微企业融资难融资贵,持续推动实体经济降成本的五项工作当中,第四项提到支持银行开拓小微企业市场,运用定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力。

 

与此同时,这次政策公布对金融市场的影响也值得关注,尤其是值此中美贸易争端继续之时。虽然此次的决定在意料之中,属于“靴子落地”。但央行预计定向降准将会释放资金约7000亿元,略超过市场此前4000亿元的预期。

 

中信证券固收研究主管明明表示,中国法定准备金在世界范围内仍处相对高位,加之下半年仍存在资金缺口,应持续提供流动性。一方面降准有利于营造利率下行环境,有助于利率市场化的推进;另一方面降准可有效降低银行负债端成本,有助于推动银行资产负债回表进程。他表示:“预计下半年仍有可能降准50-100个基点。”

 

华泰君安指出:“不能仅通过MLF的到期量来推算降准的幅度,降准幅度的考量主要依据宏观形势;中美贸易谈判给人民币汇率贬值提供了一个较好的时间窗口,我们预计人民币汇率存在继续贬值到6.6的可能性,这给降准提供了一个较好的外部环境;央行需要通过定向降准的方式释放长期资金,降低无风险收益率。”

 

而股市与债市也必然因此波动。特别是会受到直接影响的债市,有“每逢降准即入牛市”之说。华泰宏观预计,下半年10年期国债收益率的顶部在3.8%,中枢3.6%,底部在3.4%。海通证券则表示,债市的分化仍是未来的主旋律,利率债和高等级信用债仍是配置首选,而对低等级信用债仍需保持谨慎。

 

股市方面,Wind统计显示,历次定向降准,对于A股市场作用不一。其中,2014年两次定向降准,A股市场主要指数在3个月后出现上行;2015年五次定向降准,叠加牛市效应,除了当年6月、10月指数回调外,A股市场主要指数一周、一月、三个月期间均出现明显上行。

 

对于央行的后续政策,分析认为未来货币政策的操作仍将“强监管+稳货币”,华泰宏观表示:“央行稳健灵活适度的货币政策当前面临的主要操作目标便是社融增速的快速下行,我们预计下半年仍会有1-2次定向降准。”

 

民生银行驻北京的研究员温彬称,此次降准并不会改变央行稳健的政策立场,这个决定符合当前经济和流动性状况。此举还颇具创新性,解决了结构性问题,因为央行指令降准所释放的资金用于债转股项目和支持小微企业。这既能帮助缓解一些企业的财务负担,也能继续推动降杠杆的行动。

 

欧美央行大佬、重磅数据来袭 欧盟峰会吸引眼球

 

本周将有诸多央行大佬发表讲话,欧洲央行方面,欧洲央行管委诺沃特尼(Ewald Nowotny)、汉森(Ardo Hansson)以及首席经济学家普雷特(Peter Praet)将发表演讲。

 

美联储方面,亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)都将登场亮相。

 

此外,英国央行行长卡尼(Mark Carney)以及加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)也将发表讲话。

 

美国经济数据方面,耐用品订单、GDP、个人支出、PCE通胀指标将出炉,欧元区则将发布CPI数据。

 

本周重磅数据主要集中在后半段。美国将于周四公布第一季度GDP终值,预计年化季率升幅仍然维持在2.2%。周五欧美都将发布重磅通胀数据,预计将引发市场波动。

 

主要由燃料价格推动,欧元区6月份通胀有望加速。外媒调查显示,欧元区6月CPI年率料上升2.0%,前值为上升1.9%。

 

丹斯克银行表示:“周五将公布6月份的HICP数据。此前5月份的通货膨胀年率因油价的推升意外地升至1.9%。同时欧洲央行也将对2018年的通胀预期由1.4%升至1.7%。我们预期6月份的数据将达到2.0%,但也强调核心通胀将在回归1.5-1.6%左右之前保持在这个水平一段时间,直至能源价格的飙升影响消散。我们认为核心通胀将保持在1.1%不变。”

 

调查并显示,美国5月核心PCE物价指数年率升幅料小幅升至1.9%——依然低于美联储的目标。

 

该指标也是美联储最偏爱的通胀指标。若数据高于预期,可能提升市场对美联储加息的预期,从而推动美元走强。

 

除了数据和央行官员讲话,欧盟将于6月28日、29日举行峰会,这成为市场、尤其是欧洲市场本周的关注焦点。

 

彭博撰文称,这一周对于欧洲经济最重要的一个事件是欧盟领导人齐聚布鲁塞尔参加欧洲理事会会议。虽然英国脱欧不是会议议程的唯一事项,但却是一个重大议题。

 

丹斯克银行分析师称:“在欧元区,本周的主要事件将是6月28日-29日举行的欧盟理事会会议,主题将包括:移民、英国退欧、安全和欧元区改革。其中移民将成为最热议的话题之一,尤其是在德国总理默克尔被其联合政府合作伙伴CSU施压、寻求移民问题欧盟范围解决方案的情况下。我们还将密切关注意大利政府与会时在诸多问题上的立场。”

 

法国农业信贷银行指出,预期本周的几大基本面事件将扶助欧元在当前点位企稳。

 

该行分析师表示,本周的欧盟峰会料为欧元区进一步融合而铺平道路,由此将降低欧元区政治不确定的风险,此外6月通胀数据初值以及商业信心指数也可能有所回暖。

 

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